In diesem Artikel gehen wir auf die Hauptmerkmale ihrer Finanzierungslinien ein und erläutern die häufigsten Fragen, die sich während der Sitzung mit Isaac Tomàs, Investmentanalyst bei Avançsa, und Anna Casòliva, Head of Funding bei Intelectium, gestellt haben
Was ist Avança?
Avançsa ist die öffentliche Investmentgesellschaft der Regierung von Katalonien, die sich zu 100% im Besitz der Autonomen Regierung befindet. Obwohl es vor 40 Jahren als Instrument der industriellen Reaktivierung gegründet wurde, hat es sich in den letzten neun Jahren erheblich weiterentwickelt und ist nun auch für Start-ups und innovative Projekte geeignet. Ein einfacher Weg, um zu verstehen, was es tut: Es ist das strategische Risikokapital des Generalitariats.
Ihr Investitionsmodell basiert auf partizipativen Koinvestitionsdarlehen mit privatem Kapital, ohne dass Garantien oder Vorrunden erforderlich sind. Ausnahmsweise investiert sie auch direkt in das Kapital, obwohl dies nicht ihre übliche Tätigkeit ist.
Die einzige nicht verhandelbare Voraussetzung für den Zugriff auf eines seiner Instrumente ist ein operativer Hauptsitz oder ein Hauptsitz in Katalonien.
Die drei Finanzierungslinien von Avança
1. Innova Lines: für innovative Startups und Scaleups
Die Innova-Linie ist für das Profil eines innovativen Unternehmens am relevantesten und ist wiederum in vier verschiedene Unterlinien unterteilt:
Innovieren Sie Creixement arbeitet als Maßschneiderei für innovative Projekte in allen Sektoren, die über eine bedeutende technologische Ebene verfügen, die vom Unternehmen selbst entwickelt wurde. Dies ist in der Tat der Ort, an dem die meisten Innova-Projekte enden. Es gibt unter anderem Projekte in den Bereichen Quantencomputer, Gesundheit, Deep Tech und anderen Branchen, die nicht in den speziellsten Teilbereichen berücksichtigt werden können.
Innovate Mobility richtet sich an Projekte rund um die Mobilität der Zukunft, während Innovative Mode und Handel richtet sich an Startups in der Anfangsphase nachhaltiger Mode oder mit neuen Geschäftsmodellen im traditionellen Handel (mit Tickets, die in diesem Fall tendenziell etwas kleiner sind).
Endlich Innova Energy Tech, das sich auf Projekte zur Energiewende konzentriert, ist die Unterstreichungslinie, bei der derzeit die meisten Aktivitäten zu verzeichnen sind.
In allen von ihnen ist das angestrebte Profil im Wesentlichen dasselbe: Startups in der Phase vor der Serie A oder Serie A mit nachgewiesener kommerzieller Zugkraft, internationaler Ausrichtung und Investitionstickets zwischen 300.000 und 2.000.000€. Der Betrag, bei dem sie sich am wohlsten fühlen, liegt bei rund einer Million Euro.
2. Außergewöhnliche Projekte
Diese Linie ist strategischen Projekten für das Land vorbehalten: Technologien, die das Potenzial haben, in der katalanischen Wirtschaft eine strukturelle Rolle zu spielen, die über eine starke Forschungs- und Entwicklungskomponente verfügen und in der Lage sind, sich als Weltmarktführer in ihrem Sektor zu positionieren. Halbleiter, Weltraumtechnologien oder Quantencomputer sind repräsentative Beispiele für das Profil, das Avançsa in dieser Modalität anstrebt.
Tickets können 3.000.000€ erreichen, eine Zahl, die in Ausnahmefällen überschritten wurde. Der Multiplikatoreffekt dieser Linie ist ebenfalls deutlich höher als der der Innova-Linien: Für jeden von Avançsa bereitgestellten Euro werden vier Euro an privatem Kapital mobilisiert.
3. Industrielle Reaktivierungslinie
Diese dritte Linie richtet sich an traditionelle katalanische Industrie-KMU, die sich in finanziellen Schwierigkeiten befinden, deren Geschäftsmodell jedoch noch rentabel ist. Das objektive Profil ist das von Unternehmen mit mehr als 50 Mitarbeitern und einem Umsatz von mehr als 10 Millionen Euro, die trotz eingeschränktem Zugang zu Bankfinanzierungen eine solvente Geschäftstätigkeit mit Erholungspotenzial aufrechterhalten.
Hauptmerkmale des Darlehens
Die üblichen Bedingungen sind wie folgt:
- Fehlbetrag: zwischen 12 und 24 Monaten (ausschließlich ab dem Kapitalbetrag; Zinsen werden von Anfang an gezahlt)
- Ablauf: zwischen 5 und 7 Jahren
- Feste Zinsen: Euribor + 500 Basispunkte
- Variabler Zins: 1,5% des EBITDA, wenn es positiv ist (es wird normalerweise nur in den fortgeschrittensten Jahren des Darlehens aktiviert)
- Rentabilitätsobergrenze: verhandelbar, in der Regel insgesamt zwischen 12 und 15%
Die wichtigsten Fragen des Webinars
Was ist der ideale Zeitpunkt, um Avançsa zu kontaktieren?
Der ideale Zeitpunkt, um sich an Avançsa zu wenden, ist, wenn das Unternehmen bereits eine echte kommerzielle Dynamik hat, bestimmte wiederkehrende Umsätze erzielt und eine Runde von mindestens 1.000.000€ in Sicht ist. Es ist nicht notwendig, das Term Sheet abzuschließen, aber es ist notwendig, den Prozess auf Kurs zu bringen und erste Kontakte zu etablierten Investoren zu knüpfen.
Ein wichtiges Detail, das es zu beachten gilt: Sobald die Runde abgeschlossen ist, hat Avançsa nur sechs Monate Zeit, um die Koinvestition zu formalisieren. Da ihr interner Prozess drei bis vier Monate dauern kann, ist es am besten, sie drei oder vier Monate vor dem geplanten Shutdown zu kontaktieren. Wenn Sie zu spät kommen, kann das bedeuten, dass Sie ausgelassen werden, auch wenn das Projekt perfekt passt.
Gibt es Alters- oder Mindestanforderungen für die Abrechnung?
Es gibt keine formell festgelegte Dienstaltersvoraussetzung, obwohl Avançsa Konten für die letzten beiden abgeschlossenen Jahre beantragt. Bezüglich des Umsatzes gibt es ebenfalls keinen festen Schwellenwert, doch Isaac weist darauf hin, dass Verkäufe im letzten Jahr zwischen 300.000 und 400.000€, je nach Höhe des beantragten Betrags, ein gutes Zeichen dafür sind, dass das Unternehmen in der Lage ist, die finanziellen Kosten des Darlehens zu tragen. Das Hauptkriterium ist, dass das Unternehmen seine Rückgabefähigkeit nachweisen kann und dass es dank der kombinierten Mittel der Finanzierungsrunde und des Avançsa-Darlehens mindestens 18 Monate lang unbesorgt arbeiten kann.
Welche Sektoren passen am besten? Und welche sind ausgeschlossen?
Avançsa behält auf sektoraler Ebene eine offene Ausrichtung bei, zeigt jedoch besonderes Interesse an Deep Tech und relevanten Unternehmen mit eigener Technologie. Projekte, die aus katalanischen Forschungszentren hervorgegangen sind, werden besonders bevorzugt, da die Garantie der öffentlichen Herkunft ein Zeichen für technologische Stärke ist, die das Avançsa-Team positiv bewertet.
Im Gegenteil, die eindeutig ausgeschlossenen Sektoren sind Immobilien und Kryptoanlagen. Allgemeiner ausgedrückt lässt sich jedes Projekt, das keine positiven und spürbaren Auswirkungen auf die katalanische Wirtschaft in Bezug auf hochwertige Arbeitsplätze, technologische Entwicklung oder Reindustrialisierung hat, nur schwer in eine seiner Sparten einordnen.
Welches Co-Investor-Profil benötigt Avança?
Der Anführer der Runde muss ein strukturierter Privatinvestor sein: Risikokapitalgeber, Business Angel, Family Office oder Unternehmensinvestor. Crowdfunding hingegen wird im Sinne von Avançsa nicht als Spitzenreiter in der Runde angesehen. Darüber hinaus muss der Leader mindestens 300.000€ bereitstellen.
Was die Vereinbarkeit mit anderen öffentlichen Instrumenten anbelangt, so kann Avançsa in derselben Runde mit Unternehmen wie ENISA, ICF, SETT oder dem EIC Accelerator koinvestieren, obwohl diese nicht als private Koinvestitionen gelten. In jedem Fall gilt die Obergrenze, dass die gesamte öffentliche Finanzierung 50% der Gesamtrunde nicht übersteigt.
Es sei darauf hingewiesen, dass die Unternehmen, die vom EIC Accelerator profitieren, für Avançsa von besonderem Interesse sind, da der Erhalt dieses europäischen Instruments einen von der Europäischen Kommission bestätigten Indikator für ein hohes technologisches Potenzial darstellt.
Kann das Darlehen in Eigenkapital umgewandelt werden?
Ja, obwohl dies das Szenario ist, das Avançsa jederzeit vermeiden möchte. Konvertibilität gibt es nur als letztes Mittel: Wenn ein Unternehmen es sich nicht leisten kann, das Darlehen zurückzuzahlen, und nach erschöpfenden Neuverhandlungsmöglichkeiten die Umwandlung in Kapital die einzige Möglichkeit ist, die Rentabilität des Unternehmens zu erhalten. Dies ist eine Situation, die laut Isaac in seltenen Fällen eingetreten ist. Seine diesbezügliche Position ist klar:“Manchmal schätzen wir die Möglichkeit einer Kapitalbeteiligung. Wir sind jedoch der Ansicht, dass es Investoren mit einer geeigneteren sektoralen Spezialisierung gibt, um diese Rolle zu übernehmen und dem Projekt einen höheren Wert zu verleihen.“
Was sind die wichtigsten roten Fahnen für Avançsa?
Während des gesamten Webinars identifizierte Isaac die Anzeichen, die bei der Analyse eines Handels am meisten auf Ablehnung stoßen:
- Kein Hauptsitz in Katalonien
- Fehlen kommerzieller Vorteile, die die Fähigkeit zur Rückzahlung des Darlehens belegen
- Deckeltisch oder runde Struktur unklar oder inkonsistent
- Unbekanntes oder unzureichend starkes Unterstützungsteam
- Gleichzeitiges Auftreten mehrerer Schwächen: Ein negativer Faktor kann ausgeglichen werden, aber wenn mehrere gleichzeitig geschwächt werden, verliert die Operation an Rentabilität
Wie lange dauert der Vorgang?
Sobald die Transaktion eingereicht wurde, kann der interne Prozess von Avançsa, der die Erstellung des Finanzberichts, die Erstellung des technischen Berichts durch eine externe Stelle, die Genehmigung durch den Vorstand, eine externe Sorgfaltspflicht und die formelle Akkreditierung der Koinvestition umfasst, zwischen drei und vier Monaten dauern. Insbesondere der technische Bericht wird gemäß der Unterlinie Action for Innova Creixement, CECAM for Fashion and Commerce, ICAEN for Energy Tech und der Generaldirektion Industrie für Mobilität an spezialisierte Agenturen in Auftrag gegeben.
Bietet Avança Dienstleistungen an, die über die Finanzierung hinausgehen?
Avançsa bietet keine direkten Mentoring-Dienste an, fungiert jedoch als Tor zur Verwaltung der Generalitat und erleichtert die Verbindung zu Organisationen wie Acción oder Barcelona Activa. Versuchen Sie, Unternehmen in Ihrem Portfolio, die gerade Kapital beschaffen, auch mit anderen Investoren in Ihrem Netzwerk in Kontakt zu bringen.
Wie kann Intelectium helfen?
Von Intelectium aus haben wir einen ersten Eignungsfilter durchgeführt, die Eignung für die verschiedenen verfügbaren Linien bewertet, den optimalen Zeitpunkt für die Annäherung ermittelt und die notwendigen Unterlagen koordiniert, um die Transaktion unter den bestmöglichen Bedingungen zu präsentieren.
Wenn Sie eine Runde abschließen oder eine in Planung haben und herausfinden möchten, ob Avançsa Teil Ihrer Finanzierungsstruktur sein kann, besprechen wir das gerne gemeinsam.
