Eine der häufigsten Fragen, die sich Unternehmer stellen, wenn sie erwägen, eine Investitionsrunde einzuleiten, lautet: Wie lange kann der Prozess dauern?
In diesem Artikel erklären wir typische Zeiten, Einflussfaktoren und bewährte Verfahren zur Optimierung jeder Phase.
Die Kapitalbeschaffung ist einer der entscheidendsten und anspruchsvollsten Meilensteine für ein wachsendes Startup. Das Geld, das hereinkommt, ermöglicht es, das Produkt zu beschleunigen, das Team zu stärken und neue Märkte zu erschließen. Der Suchprozess erfordert jedoch Disziplin, Methode und eine sehr gut abgestimmte Erzählung.
Vor dem Start der Runde stellt sich unweigerlich die Frage: Wie lange wird es wirklich dauern? Es gibt keine allgemeingültige Antwort, obwohl unsere Erfahrung klare Muster zeigt, die bekannt sein sollten.
Was meinen wir mit „Investitionsrunde“?
Eine Investitionsrunde beschränkt sich nicht nur auf den Erhalt eines Schecks: Sie ist die Formalisierung einer strategischen Allianz zwischen dem Startup und zukünftigen Investoren. Während des Prozesses werden Erwartungen, Rechte, Pflichten und mittelfristige Wertschöpfungspläne definiert.
Die Mittel stammen in der Regel von Business Angels, Risikokapitalfonds oder Family Offices. Jeder Typ bietet nicht nur Kapital, sondern vor allem ein Netzwerk von Kontakten, Glaubwürdigkeit und Branchenerfahrung. Aus diesem Grund Die Auswahl der richtigen Partner ist ebenso wichtig wie die Anzahl der gesammelten Partner.
Die Runde ist in der Regel mit wichtigen Meilensteinen verbunden: der Validierung eines MVP, der Skalierung eines bewährten Modells oder der Konsolidierung der internationalen Expansion. Die Bestimmung des optimalen Zeitpunkts für die Eröffnung ist unerlässlich, um die Zeiten zu optimieren und die Bewertung zu maximieren.
Durchschnittliche Dauer: drei bis neun Monate
Die übliche Spanne liegt zwischen drei und neun Monaten. Das Intervall variiert je nach Reifegrad des Unternehmens, der Stärke seiner Kennzahlen, dem Kontaktnetzwerk und der Marktsituation.
In Zeiten reichlicher Liquidität (wie 2021) wurden viele Geschäfte in weniger als vier Monaten abgeschlossen; in vorsichtigeren Kontexten (2024-2025) verlangen Anleger mehr Rentabilitätsnachweise und die Laufzeit ist länger.
Nach Angaben von Crunchbase-Einblicke (2024), die durchschnittliche Anzahl der Treffen, die zum Abschluss einer Startrunde erforderlich sind, reicht von 20 und 30 Treffen mit Investoren. Darüber hinaus ist der 70% der Gründer unterschätzen den Zeitaufwand um Kapital zu beschaffen, was zu Prozessen führt, die länger als erwartet dauern.
Die vier kritischen Phasen und ihre Realzeiten
Obwohl jede Investitionsrunde ihre Nuancen hat, ist der Prozess in der Regel in vier verschiedene Phasen unterteilt. Jede dieser Phasen beinhaltet spezifische Aufgaben, geschätzte Zeiten und besondere Herausforderungen, die den Unterschied ausmachen können, ob die Runde erfolgreich abgeschlossen wird oder ob die Zinsen nachlassen. Im Folgenden gliedern wir jede Phase anhand der realen Zeiten auf, die wir normalerweise bei Technologie-Startups beobachten.
Strategische Vorbereitung (1-2 Monate).
In dieser Phase wird die Botschaft erstellt, das Deck poliert, die Bewertung modelliert und der Datenraum strukturiert. Eine gründliche Vorbereitung erspart unzählige E-Mails zur Klärung und stärkt das Vertrauen der Anleger von Anfang an.
Roadshow mit Investoren (4-12 Wochen).
Das Ping-Pong aus E-Mails, Anrufen und Besprechungen beginnt. Die Geschwindigkeit hängt von der vorherigen Segmentierung ab: Wenn Sie Hintergründe kontaktieren, die an Ihrer Vertikale und Ihrem Stadion ausgerichtet sind, bewegen sich die Konversationen schnell; wenn Sie „in die Luft schießen“, gehen wertvolle Wochen verloren.
Due Diligence (6-8 Wochen).
Wenn ein starker Investor Interesse bekundet, leitet er eine rechtliche, steuerliche, finanzielle und technologische Prüfung ein. Ein geordneter Datenraum — Verträge, Kapitaltabellen, KPIs — minimiert Reibungsverluste. Jedes ausstehende Dokument führt zu einer Verzögerung von Tagen (manchmal Wochen).
Abschluss und Auszahlung (2-4 Wochen).
Nach Unterzeichnung des Term Sheets wird der Aktionärsvertrag ausgehandelt und die Kapitalerhöhung vor einem Notar formalisiert. Die Koordinierung der Agenden von Anwälten, Gründern und Hauptinvestoren ist entscheidend, um zu vermeiden, dass Sie auf der letzten Strecke auf Trab geraten.
Wichtige Prozessbeschleuniger im Vergleich zu Fehlern, die zu Terminen führen
Traktion ist der überzeugendste Faktor: Ein konstantes monatliches Wachstum und eine geringe Abwanderung reduzieren die Risikowahrnehmung drastisch. Wenn zusätzlich ein Renommierter Hauptinvestor Unterschreiben Sie zuerst, die Runde nimmt Fahrt auf; ihre Validierung zieht den Rest in die Länge und verkürzt die Fristen.
Es beschleunigt auch die Einführung eines klaren Kommunikationsplans: Zweiwöchentliche Updates halten das Interesse am Leben und verhindern, dass sich Anleger „abkühlen“. Schließlich vereinfacht ein spezialisierter Berater die Verhandlungen und sorgt für externe Glaubwürdigkeit.
Andererseits besteht der häufigste Stolperstein darin, eine exorbitante Bewertung ohne unterstützende Kennzahlen festzulegen. Dies zwingt uns, halbwegs neu zu verhandeln und manchmal den interessierten Investor zu verlieren.
Ein weiterer klassischer Fehler besteht darin, den Dokumentenaufwand zu unterschätzen: Inkonsistente Finanzpläne, ungeregelte Arbeitsverträge oder unklares geistiges Eigentum sorgen für wochenlange Zweifel und Überprüfung.
Schließlich kann eine innere Fehlausrichtung tödlich sein. Wenn die Gründer unterschiedliche Aussagen zur Steuerung oder Verdünnung machen, erkennt der Wechselrichter einen Mangel an Kohäsion und bremst seine Spuren ab.
Wie beeinflusst das Stadion von La Ronda
In Vorsaat Vision und Chemie herrschen im Team vor; einige Transaktionen werden in ein paar Monaten unterzeichnet, obwohl die Tickets normalerweise klein sind.
In Saatgut, die Mindesttraktion (aktive Nutzer, Erstzulassungen) wiegt bereits. Investoren verlangen nach Daten, aber der Prozess bleibt agil, wenn der Markt und das Team überzeugen.
In Serie A und später wird die Messlatte höher: Kohorten, Kundenbindung, Ausgabeneffizienz und Unternehmensführung werden analysiert. Startups müssen einen glaubwürdigen Weg zur Rentabilität vorweisen, und die Fristen werden auf neun Monate oder mehr verlängert.
Die Macht des Hauptinvestors
Der Hauptinvestor unterschreibt nicht einfach das größte Ticket: Er definiert die Bewertung, die Konditionen und die Unternehmensführung und fungiert so als Gütesiegel gegenüber anderen Fonds. Die Wahl eines Leads, der nicht der Vision entspricht, kann strategische Entscheidungen jahrelang blockieren. Die Wahl des richtigen Leads beschleunigt den Abschluss und sorgt für sofortige Glaubwürdigkeit.
Bei der Auswahl analysiert er seine Geschichte der Follower, sein Gewicht in den Verwaltungsräten und seine kulturelle Affinität zum Team. Ein guter Lead ist in erster Linie ein langfristiger Partner.
Der unverzichtbare Ordner des Gründers
Un Pitchdeck 10 bis 12 Folien, die sich auf Problem, Lösung, Markt und Traktion konzentrieren, öffnen Türen. Und ein Finanzplan das die Gewinn- und Verlustrechnung, Bilanz und Cashflow miteinander verbindet, vermeidet unbequeme Fragen. Darüber hinaus ein Cap-Tabelle Clean steht für Transparenz und Professionalität.
Vervollständigen Sie den Datenraum mit Statuten, Vereinbarungen, wichtigen Verträgen und aktualisierten monatlichen Kennzahlen. Startups unterschätzen oft die Zeit, die für die Zusammenstellung dieser Dokumente benötigt wird. Wenn Sie sie vor dem Start zusammenstellen, können Sie sich wochenlange Sorgfaltspflichten ersparen.
In der Tat mehr als 60% der erfolgreichen Schließungen von Crunchbase analysiert, treten auf, wenn Der CEO widmet mindestens 50% seiner Zeit ausschließlich dem Fundraising während des Prozesses. Dies zeigt, wie wichtig es ist, dass sich das Gründerteam voll und ganz in die Runde einbringt, um potenziellen Investoren Sicherheit, Konzentration und Engagement zu vermitteln.
Eine Investitionsrunde ähnelt eher einem Staffellauf als einem Sprint: Jede Phase hängt von der vorherigen ab und eine Nichtübergabe des Staffelstabs kann Wochen kosten. Der Schlüssel ist drin Plan mit Marge, stimmen Sie das Team ab, bereiten Sie die gesamte Dokumentation vor und verlassen Sie sich auf kompetente Partner.
Bist du bereit, deine Runde zu beschleunigen?
Von unserem externer CFO-Service Wir unterstützen Ihr Unternehmen bei der Gewinnung privater Investitionen, bereiten die finanziellen Materialien für die Investitionsrunde vor, erstellen eine Liste potenzieller Investoren oder Risikokapitalfonds, die für das Projekt am besten geeignet sind, und begleiten Sie bei allen Treffen, um die finanzielle Seite zu verteidigen.
Neben all der Hilfe zum Zeitpunkt der Investitionsrunde bieten wir Unternehmern eine vertrauenswürdige Person, die ihnen jederzeit einen Überblick über die finanzielle Situation des Unternehmens gibt, den Kapitalzu- und -abfluss sowie den Cashflow kontrolliert, um viel genauere Entscheidungen treffen und den Kapitalbedarf rechtzeitig vorhersagen zu können.
Was beinhaltet unser strategischer CFO-Service?
- Vorbereitung des Finanzmodells und der Materialien für Anleger. Entwicklung eines 5-Jahres-Finanzmodells und Verfeinerung eines detaillierten Decks
- Personalisierte Liste von Investoren und Risikokapitalfonds je nach Branche, Branche und Projektstatus
- Begleitung bei Verhandlungen mit Investoren
- Unterstützung bei der Kommunikation Informationen zur finanziellen Situation und den Plänen des Unternehmens an potenzielle Investoren, öffentliche Einrichtungen und/oder Banken
- Beratung zu Themen wie der Bewertung vor Geldpreisen, möglichen Ratschen, der Partnerschaftsvereinbarung aus geschäftlicher Sicht und allen anderen wirtschaftlich-finanziellen und buchhalterischen Aspekten
- Betreuung und Vorbereitung der Dokumentation von Berichterstattung an Anleger
