Com avalua Enisa la teva empresa?
Durant els últims anys, Enisa ha estat desenvolupant i perfeccionant un algoritme a través del qual realitza una sèrie d'anàlisis de startups que donen com a resultat una qualificació creditícia, classificada de A (baix risc) a D (alt risc). L'aprovació d'un préstec en la seva startup dependrà en gran mesura d'aquesta qualificació.
En startups de menys de 2 anys, la qualificació dependrà d'una avaluació eminentment qualitativa, però en el cas d'empreses amb més de 2 anys de vida, l'algoritme dóna un 90% de pes a l'anàlisi d'una sèrie de ràtios econòmic-financeres, mentre que el 10% restant depèn d'una anàlisi qualitativa.
L'avaluació quantitativa d'Enisa se centra en analitzar 7 ràtios històriques però també projectades econòmiques i 5 financeres de l'empresa.
En primer lloc, s'analitzen les ràtios econòmiques:
- Creixement de vendes: Es valorarà positivament el creixement sostingut de les vendes anuals.
- Ràtio EBITDA/vendes: Una ràtio que tendeix al 20% indica una gestió altament eficient.
- Marge Net: Un marge net positiu i creixent es veu com a positiu, i és desitjable que estigui per sobre del 8%.
- Rotació d'actius: Una ràtio de facturació del 5% suggereix una alta eficiència en l'ús d'actius per generar ingressos.
- ROA (Return on Actius): Un ROA superior al 24% indica un ús altament eficaç dels actius per generar beneficis.
- Diferència en els períodes mitjans de pagament i cobrament: una diferència positiva entre pagaments i cobraments suggereix una bona gestió dels fluxos de caixa.
- Rotació d'Estocs: Es valora un valor superior a 22 com una gestió d'inventaris molt eficient.
En segon lloc, s'analitzen una sèrie de ràtios financeres:
- Liquiditat: Una ràtio de liquiditat d'entre 1,5 i 3 indica que l'empresa té una capacitat sòlida per pagar els seus deutes a curt termini mantenint un nivell adequat d'actius líquids per aprofitar oportunitats d'inversió o gestionar emergències financeres.
- Solvència: Una ràtio Patrimoni Net a Actiu Total inferior al 10% es valora com a alta solvència i reflecteix la capacitat de complir obligacions a llarg termini.
- Endeutament: És desitjable un nivell moderat (10 a 30%) del Deute Financer Brut sobre els Fons Total, mostrant equilibri entre deute i patrimoni.
- Cobertura del Deute: Es considera positivament una ràtio de deute financer net a EBITDA inferior a 5.
- Cobertura d'interessos: De la mateixa manera, una ràtio EBITDA a Despeses Financeres Netes inferior a 5 indica una major capacitat per cobrir despeses financeres amb beneficis d'explotació.
D'altra banda, l'avaluació qualitativa inclou l'anàlisi de diversos factors clau que poden influir en l'èxit del projecte:
Mercat i producte:
- Atractivitat del mercat: Es valora positivament un mercat amb un alt creixement i importants barreres d'entrada.
- Avantatges Competitius: Es consideren favorables les tecnologies pròpies, els productes diferenciats i les estratègies innovadores.
- Fase de vida de l'empresa: Les empreses que han assolit fites importants i tenen plans d'expansió clars i viables estan ben considerades.
- Proveïdors i Clients: Es valora positivament la diversificació i les relacions fortes amb proveïdors i clients importants.
- Competència: Conèixer-se i diferenciar-se adequadament dels competidors és crucial.
Equip directiu i accionistes:
- Experiència del soci: Es valora experiència prèvia en emprenedoria o gestió exitosa.
- Implicació de l'Equip Directiu: L'alta dedicació i experiència en el sector són factors clau.
- Gestió d'Empreses: Es valoren com a aspectes positius estructures de gestió eficients i sistemes de seguiment objectius clars.
