Darrera actualització: Juliol 2026
Un pitch deck és un document de presentació, normalment d'entre 10 i 14 diapositives, que té com a únic objectiu que un inversor pensi "vull saber-ne més".
No tanca rondes. No substitueix un business plan. Obre reunions.
Si entens aquesta diferència abans d'escriure la primera slide, ja vas per davant del 80% dels fundadors que arriben a la nostra taula.
En aquest article trobaràs l'estructura que millor funciona en l'ecosistema espanyol, els errors que tallen el procés abans que comenci, i per què la disciplina dels unit economics pesa més que el disseny.
Què és un pitch deck i per a què serveix realment?
Fa més de 21 anys que emprenem, invertim, negociem term sheets, etc., i la confusió més costosa que veiem repetir-se és aquesta: el fundador construeix el seu pitch deck com si fos un manual tècnic.
Quaranta pàgines. Cada objecció resposta abans que es formuli. Cada supòsit justificat amb tres paràgrafs. El resultat és previsible: l'inversor el tanca abans d'arribar a la slide de tracció.
El pitch deck és una palanca d'activació, no de tancament. Quan intentes atrapar-ho tot, no captures res. La selectivitat radical: mostrar l'essencial per despertar interès, no per resoldre tots els dubtes, és l'única disciplina que funciona aquí.
Circulen per l'ecosistema infografies que presenten els components d'un pitch deck com una llista plana d'ítems equivalents, com si dedicar el mateix espai al model financer que a l'equip fos una decisió neutra. No ho és. El pes de cada bloc depèn del tipus d'inversor, de la fase i del mercat.
Per a l'estructura clàssica de les 10 temàtiques en un pitch en directe davant d'un fòrum d'inversors o en petit comitè, tenim una guia específica: Construcció d'un pitch deck professional. Aquí ens centrem en una altra cosa: la disciplina que hi ha darrere d'aquesta estructura, i per què falla fins i tot quan el format és el correcte.
Quina és l'estructura d'un pitch deck que realment funciona?
No existeix una estructura universal. Existeix una estructura per a cada fase i cada tipus de capital. Però hi ha un esquelet que funciona bé en seed i Series A dins l'ecosistema espanyol:
Nota de consistència: fem servir aquí el rang de 10-14 diapositives per a decks de fundraising privat en fases seed/Series A. La nostra guia de les 10 temàtiques clau cobreix el format per a pitches en directe (fòrum d'inversors o petit comitè), on el nombre s'ajusta al context de la sala. Tots dos no són contradictoris: són dos moments diferents del mateix procés.
El problema: una sola diapositiva, sense preguntes retòriques genèriques del tipus "alguna vegada has tingut problemes per...?". Aquestes obertures generen indiferència. El problema ha de ser específic, quantificable i rellevant per a l'inversor que tens al davant.
La solució i el seu moat: aquí hi ha l'error que més veiem en decks espanyols. Els fundadors confonen proposta de valor amb diferenciació i les tracten com si fossin el mateix. No ho són. La proposta de valor diu què resols. El moat diu per què ningú més no pot resoldre-ho igual d'aquí a 18 mesos.
El mercat: TAM, SAM i SOM no són tres paraules d'argot intercanviables. En verticals regulats com fintech, healthtech, legaltech, etc., la diferència entre el mercat teòric i el mercat realment assolible en 24 mesos separa un pitch creïble d'un que l'inversor descarta mentalment abans que acabis de parlar.
La tracció: cal distingir entre tracció qualitativa: pilots pagats, cartes d'intenció, NPS, etc., i tracció quantitativa: MRR, churn, CAC o payback period. Un business angel en fase pre-seed pot valorar molt un pilot pagat amb una empresa rellevant. Un fons en Series A va directe al MRR i al cohort analysis.
L'equip: per a un business angel espanyol, aquest sol ser el filtre número u. Evita els títols extravagants perquè generen preocupació sobre la maduresa del fundador, no admiració.
El model financer i l'ús dels fons: el model financer parla de retorn esperat. L'ús dels fons és un senyal de maduresa operativa. Barrejar-los en el mateix bloc com si fossin equivalents debilita tots dos arguments.
Com fer un pitch deck per a inversors a Espanya?
La peculiaritat més ignorada de l'ecosistema espanyol: molts fundadors en pre-seed o seed competeixen simultàniament per finançament públic i privat. Un inversor espanyol experimentat sap que l'estructura de deute existent condiciona la seva posició a la taula de capital. Si el teu deck no ho esmenta, o l'inversor ho descobreix durant la due diligence, el dany a la confiança és difícil de reparar.
El segon error específic del context local: els supòsits financers grandiloqüents. Ens hem assegut amb inversors espanyols davant de decks amb LTVs projectats a cinc anys amb taxes de churn d'unicorn. La reacció no és admiració. És escepticisme. Un LTV conservador, ben justificat, amb els supòsits explícits, val deu vegades més que un número gran sense base sòlida.
La ràtio LTV/CAC és l'indicador més utilitzat per avaluar l'eficiència del model de negoci. En seed, no necessites precisió quirúrgica, però sí una hipòtesi coherent. En Series A, necessites dades reals que demostrin que el motor funciona i que escalar no destrueix els marges.
Per què el cohort analysis importa aquí? Perquè aïlla el comportament real de cada generació de clients. Un deck que mostra només el MRR agregat pot amagar un churn brutalment alt compensat per una adquisició agressiva.
Quantes diapositives ha de tenir un pitch deck i quins errors cal evitar?
Entre 10 i 14 diapositives. No és un número capritxós: és el resultat d'haver revisat centenars de decks al llarg de més de 21 anys i d'haver identificat que l'excés d'informació és el senyal més fiable d'immaduresa.
Els errors que tallen el procés abans que comenci:
- Logotips de clients desconeguts a la portada. Si ningú sap qui són, generen sospita sobre si l'adquisició va ser estratègica o resultat de networking personal.
- Vídeos de demostració extensos. Desvien l'atenció del que importa. Un gif de 10 segons fa la feina sense sacrificar temps.
- Compromisos "tous". LOIs sense pagament, pilots gratuïts, "estem en converses amb". Si encara no hi ha diners sobre la taula, no és tracció: és esperança.
- Disseny com a argument. Hem vist finançar decks lletjos amb mètriques sòlides i rebutjar decks impecables sense res al darrere.
- I l'error més car de tots: posar-te a la defensiva dins del deck. Quan un inversor detecta que el founder es justifica en lloc de demostrar, el curtcircuit és instantani.
Què diferencia un pitch deck que aconsegueix finançament d'un que no?
La narrativa progressiva. Un pitch deck que funciona construeix una història on cada slide activa una pregunta que la següent respon. No ho reveles tot. N'obres prou perquè l'inversor vulgui entrar a la sala i escoltar la resta.
El deck que no funciona intenta tancar des del document. Respon totes les objeccions abans que es formulin. Genera desconfiança, perquè un inversor que veu un deck que ho explica tot interpreta que el fundador no confia en el seu propi procés de venda.
A Intelectium no construïm pitch decks aïllats. Construïm l'ecosistema complet: business plan, projeccions financeres centrades en KPIs reals, narrativa estratègica que connecta xifres amb objectius, i acompanyament fins al tancament. Aquest ecosistema és, precisament, el que cobreix el nostre servei de CFO Extern: algú que ja coneix els teus números abans que un inversor pregunti per ells.
Preguntes freqüents
Quantes pàgines o diapositives ha de tenir un pitch deck?
Entre 10 i 14 diapositives és el rang que funciona en seed i Series A. Per sota de 10 pots quedar-te curt de context; per sobre de 14 comences a justificar en lloc de demostrar.
Què és el primer que mira un inversor en un pitch deck?
Depèn del perfil. Un business angel sol anar primer a l'equip. Un fons de VC en Series A va directe a tracció i unit economics.
El disseny del pitch deck és important?
El disseny acompanya, no lidera. Si el disseny és el més sòlid de la teva presentació, tens un problema de contingut que el disseny no pot resoldre.
Quines mètriques he d'incloure en el pitch deck?
MRR, churn, CAC, LTV i la ràtio LTV/CAC com a mínim en stage seed o posterior. En pre-seed, almenys una hipòtesi coherent d'unit economics amb els supòsits explícits.
Un pitch deck serveix per aconseguir finançament públic com ENISA?
No directament, ENISA té els seus propis formats de sol·licitud, però la disciplina de construir un pitch deck sòlid obliga a clarificar el model de negoci, les projeccions i l'ús de fons.
Ja tens clar què vols que l'inversor pensi en tancar el teu deck? Si la resposta no és "vull saber-ne més", encara no has acabat de construir-lo.
Si vols que revisem el teu pitch deck actual, el nostre equip de CFO extern pot acompanyar-te des de la primera versió fins al tancament de la ronda. En parlem? https://www.intelectium.com/ca/contacte
